L'interprétation des Etats financiers

Description

Publié pour la première fois en 1937, ce guide d’analyse des comptes d’une société, écrit de la main de Benjamin Graham, a franchi les âges sans prendre une ride. Il est devenu un objet culte. Resté quelques temps dans l’oubli, il est aujourd’hui plus que jamais indispensable à l’investisseur. Cet ouvrage est une fidèle reproduction de la version originale donnant une nouvelle vie à la verve du maître. Michael F. Price, une légende vivante, y a ajouté une introduction rendant hommage au caractère inaltérable de ce petit livre de Graham.

Les conseils prodigués dans cet ouvrage sont aussi utiles qu’ils l’étaient il y a plus de 60 ans. Comme Graham l’écrit « si vous détenez une information sur la situation financière actuelle d’une société et sur ses résultats passés, vous êtes en meilleure situation pour juger de son potentiel à venir. Voilà la fonction et la valeur de l’analyse financière ».

Rédigé seulement trois ans après son ouvrage de référence – Security Analysis – L’interprétation des états financiers nous plonge, en quelques dizaines de pages seulement, au cœur des principes de l’investissement dans la valeur enseignés par le maître. Les lecteurs apprendront à analyser les bilans et comptes de résultats d’une société pour aboutir à une véritable compréhension de sa situation financière et de ses résultats. Graham nous gratifie d’une série de tests que le lecteur peut aisément appliquer pour connaître la santé financière et l’état de n’importe quelle société.

Sommaire

Note du traducteur
Introducrion
Préface

PREMIERE PARTIE - BILANS ET COMPTES DE RESULTAT

I. Bilans
II. Débits et crédits
III. Actif et passif
IV. Capital et réserves
V. Immobilisations corporelles
VI. Amortissement et dépréciation
VII. Immobilisations financières
VIII. Immobilisations incorporelles
IX. Charges constatées d'avance
X. Charges à répartir
XI. Actif circulant
XII. Passif circulant
XIII. Fonds de roulement
XIV. Ratio de liquidité générale
XV. Stocks
XVI. Créances d'exploitation
XVII. Disponibilités
XVIII. Dettes à court terme
XIX. Provisions
XX. Valeur comptable ou valeur des fonds propres
XXI. Calcul de la valeur comptable
XXII. Valeur comptable des obligations et des actions
XXIII. Autres éléments de la valeur comptable
XXIV. Valeur de liquidation et valeur de l'actif circulant net
XXV. Rapport ou rentabilité potentielle
XXVI. Compte de résultat type d'une société de service public
XXVII. Compte de résultat type d'une société industrielle
XXVIII. Compte de résultat type d'une compagnie de chemin de fer
XXIX. Calcul des ratios de couverture des bénéfices
XXX. Taux d'amortissement et charges d'entretien
XXXI. Qualité des obligations et des actions préférentielles
XXXII. Tendances
XXXIII. Cours et valeur des actions ordinaires
XXXIV. Conclusion

DEUXIEME PARTIE - ANALYSE D'UN BILAN ET D'UN COMPTE DE RESULTAT PAR LA METHODE DES RATIOS

TROISIEME PARTIE - DEFINITION DE TERMES FINANCIERS